Европа трупа достатъчно газ, за да избегне нова енергийна криза

За да се оцени перспективата пред инфлацията в Европа, е полезно да се погледне под земята – към десетките хранилища за природен газ, които се използват за натрупване на запаси през лятото и потребление през зимата.

Макар сезонното запълване тази година да протича по-бавно, Европа вероятно ще успее да складира достатъчно количество гориво, за да избегне повторение на скока в цените на газа и електроенергията от 2022 г. и съответно да предотврати нов инфлационен шок.

Допреди пет години този сезонен процес беше рутинна дейност, която привличаше ограничено внимание дори в енергийния сектор.

Тъй като търсенето на природен газ е по-ниско през пролетта и лятото, тогава цените обикновено са най-ниски.

Именно в този период комуналните дружества и търговците купуват гориво и го съхраняват под земята, за да го използват през студените месеци.

Как кризата от 2022 г. промени европейския газов пазар През 2021 г.

Русия намали доставките на природен газ за Европа преди инвазията си в Украйна.

Последвалата криза беше безпрецедентна.

Германското правителство беше принудено да се намеси, за да осигури запълването на газохранилищата, което изстреля цената на газа до рекордните 345 евро за мегаватчас през юли 2022 г. спрямо приблизително 25 евро за мегаватчас преди кризата.

Това драматично поскъпване постави пред тежко изпитание както Европейската централна банка, така и Английската централна банка, след като инфлацията надхвърли 10%.

В цяла Европа правителствата бяха принудени да подпомагат домакинства и компании, изправени пред риск от финансов срив заради рекордно високите сметки за енергия.

Войната с Иран отново усложнява натрупването на запаси Сега войната с Иран отново усложнява процеса на запълване на газовите резерви, тъй като затварянето на Ормузкия проток нарушава доставките на около една пета от световния пазар на втечнен природен газ (LNG).

Споменът за кризата от 2021-2022 г. остава пресен и затова всички – от централните банкери във Франкфурт до борсовите трейдъри в Лондон – внимателно следят темпа на попълване на европейските газови запаси.

Трудната битка за съхранението на газ Проблемът не е само в текущите доставки, а и в стартовата позиция.

Европа излезе от зимния сезон 2025-2026 г. със силно изчерпани резерви, които спаднаха до едва 27% от капацитета – най-ниското равнище за последните четири години.

Оттогава процесът на запълване протича приблизително според очакванията.

От 1 април насам Европа е добавила около 145 тераватчаса природен газ към запасите си.

Това е по-малко от приблизително 166 тераватчаса през същия период на 2025 г., но повече от 126 тераватчаса през 2024 г.

Поради ниската начална база обаче наваксването остава значително.

Към 1 юни газохранилищата бяха запълнени едва на 41%, докато средното равнище за последните десет години е около 53%.

Брюксел очаква запасите да достигнат 80% преди зимата Засега европейските власти не подават тревожни сигнали.

При цени на газа малко под 50 евро за мегаватчас континентът успява да привлича доставки на LNG от Северна и Южна Америка и едновременно с това да ограничава индустриалното потребление.

Според Координационната група по газа към Европейския съюз, която обединява експерти от Европейската комисия и държавите членки, запасите все още могат да достигнат около 80% от капацитета преди началото на следващия отоплителен сезон.

Постигането на целта може да се окаже по-трудно от очакваното Но моите приблизителни изчисления сочат, че тази цел може да се окаже прекалено оптимистична.

При сегашния темп на запълване Европа би достигнала около 70% от капацитета до края на сезона за нагнетяване в края на октомври.

Ако Ормузкият проток бъде отворен скоро, допълнителни количества LNG ще пристигнат навреме и ще помогнат за попълването на подземните резервоари до по-удобно ниво.

Ако Европа успее да запълни хранилищата до около 75% от капацитета, това вероятно ще бъде достатъчно.

Цените на газа в Европа не са близо до кризисно ниво Газовият пазар е в много по-добро състояние спрямо 2022 г.

За щастие пазарът на природен газ е значително по-стабилен в сравнение с периода 2021-2022 г.

Вълна от нови мощности за производство и износ на LNG, особено в САЩ, увеличи наличните обеми на световния пазар.

Китай – най-големият вносител на катарски LNG – както и други азиатски купувачи могат да посрещнат евентуални сътресения значително по-лесно, отколкото Европа преди няколко години.

Част от причината е възможността да заменят природния газ с въглища при производството на електроенергия.

Китай поема около 24% от целия износ на катарски LNG, а Индия, Пакистан и Бангладеш формират още 28% общо.

Всички тези държави разполагат със значителни въглищни мощности.

Япония и Южна Корея също увеличават използването на въглища, доколкото е възможно, освобождавайки допълнителни LNG товари за европейските енергийни компании.

Възобновяемите източници и ядрената енергия намаляват зависимостта от газа Днес Европа произвежда повече електроенергия от слънчеви и вятърни мощности, отколкото преди четири години, което намалява потреблението на природен газ.

Помага и възстановяването на ядреното производство във Франция.

През 2022 г. десетки реактори бяха временно спрени за ремонти, което ограничи производството.

Сега този проблем до голяма степен е преодолян.

Съществен принос има и водната енергия, което представлява рязък обрат спрямо сушата, засегнала Европа преди четири години.

Пикът на цените вероятно вече е зад гърба на Европа Всички тези фактори показват, че при условие че войната с Иран не се разрасне отново, най-високите цени на природния газ в Европа вероятно вече са останали в миналото.

Още през март цените на едро за кратко се доближиха до 75 евро за мегаватчас, а големи банки на Уолстрийт предупреждаваха, че ниво от 100 евро за мегаватчас е напълно възможно.

Оттогава насам референтните цени се движат предимно между 40 и 50 евро за мегаватчас.

Допълнителен фактор е, че Германия извлече поуки от събитията през 2022 г., когато паническите покупки на газ от страна на Берлин създадоха самоподсилваща се спирала на поскъпване.

Европейските правителства трябва да останат подготвени за евентуална намеса, ако Ормузкият проток остане затворен и след юли-август, което би затруднило допълнително попълването на запасите.

Засега обаче най-разумният подход е изчакване и наблюдение, като се позволи на пазара да изпълни своята функция.

Хавиер Блас е колумнист в Bloomberg, който се занимава с енергетика и суровини.

Той е съавтор на книгата „Светът за продан: Парите, властта и търговците, които разменят ресурсите на Земята.“